La liquidez, es una noción recurrente en las operaciones empresariales del día a día, la cual adquiere una importancia particular en el ámbito de fusiones y adquisiciones (M&A). Este concepto cobra especial relevancia al destinarse a la adquisición de una empresa con un negocio operativo y en marcha, donde las estipulaciones contractuales dictaminan la ejecución de la operación y la modalidad por la cual se aportarán los recursos. En este contexto, es crucial analizar las alternativas disponibles para el comprador en la etapa preparatoria, a fin de consolidar su patrimonio y adaptarlo con mayor fidelidad a la estrategia en curso.

Dentro de las opciones a considerar por parte del comprador en operaciones de M&A, se encuentran diversos mecanismos de financiamiento que pueden ser explorados:

Superávit patrimonial: Este método implica utilizar los excedentes de activos sobre pasivos que posee el comprador como fuente de financiamiento para la adquisición. Al aprovechar este superávit, el comprador puede evitar la necesidad de adquirir deudas adicionales o de recurrir a terceros para obtener los fondos requeridos.

Endeudamiento: El comprador puede optar por obtener financiamiento a través de préstamos, emisión de bonos u otras formas de endeudamiento. Esta estrategia permite al comprador adquirir el negocio sin utilizar sus propios recursos, pero implica el compromiso de pagar intereses y devolver el capital prestado en el futuro.

Capitalización mediante la venta de acciones propias: Implica la emisión y venta de acciones por parte del comprador para recaudar fondos destinados a la adquisición. Esta estrategia implica que el comprador venda una parte de su capital accionario, obteniendo así el financiamiento necesario para la operación.

Aportes en especie: Consiste en aportar bienes o activos no monetarios al capital de la empresa adquirida. Estos aportes pueden incluir propiedades, tecnología, o cualquier otro activo que tenga un valor cuantificable y pueda ser utilizado para cubrir parte del precio de compra.

Distressed M&A: En situaciones de crisis financiera o problemas empresariales, el comprador puede aprovechar la oportunidad de realizar adquisiciones a precios más bajos. En estas circunstancias, la financiación puede provenir de recursos propios, capital riesgo, o incluso financiamiento de deuda específica para la adquisición.

Estos mecanismos representan opciones estratégicas para el comprador en operaciones de M&A, cada uno con sus ventajas y consideraciones particulares. La elección entre estas alternativas dependerá de la situación financiera del comprador, la estructura del negocio a adquirir y las condiciones del mercado en ese momento específico.